El Gobierno contempla un nuevo bono paramétrico de US$150 millones antes de la temporada atlántica de 2026

Los especialistas afirman que las autoridades quieren volver a tener protección mediante bono catástrofe antes de que abra la temporada de huracanes en el Atlántico.

Everton McFarlane, director ejecutivo de la Insurance Association of Jamaica, dijo que sabe que la administración trabaja para acudir a los mercados internacionales de capitales con otro instrumento bajo el programa Capital-at-Risk del World Bank. «Tengo conocimiento de los esfuerzos del Government of Jamaica para asegurar nueva financiación en los mercados internacionales de capitales para otro bono catástrofe, bajo el programa Capital-at-Risk del World Bank», declaró. «El monto buscado es de US$150 millones en cobertura paramétrica para tormentas y huracanes con nombre, a partir de mayo de 2026».

Añadió que la emisión del año pasado se comportó como estaba previsto, liberando fondos con rapidez según la intensidad del ciclón.

«Si bien el monto representaría solo una fracción del costo total de los daños y pérdidas económicas directos e indirectos, la liquidez aportada fue crucial para dotar de recursos los esfuerzos tempranos de recuperación y amortiguar el impacto fiscal a corto plazo del evento», señaló. «Las imperativas de recuperación a más largo plazo pueden entonces programarse de manera deliberada en los años fiscales posteriores sin alterar la trayectoria subyacente hacia la sostenibilidad fiscal».

El 30 de abril, la casa londinense de análisis de bonos cat Artemis escribió que Jamaica quiere unos US$150 millones a través del International Bank for Reconstruction and Development del World Bank, con Swiss Re armando el programa y el riesgo extendiéndose a cuatro temporadas de huracanes hasta mayo de 2030. Artemis, citando a personas cercanas al plan, también situó el precio indicativo en torno al 6,5 al 7,25 por ciento anual.

El Ministry of Finance confirmó haber recibido preguntas del Financial Gleaner, pero no las había respondido al cierre de edición. Penny Bowen, portavoz del World Bank para asuntos del Caribe, dijo que no tenía «nada que añadir» sobre la colocación informada, al tiempo que añadió que «el Government of Jamaica impulsa la inclusión de cláusulas de deuda resiliente al clima (Climate Resilient debt clauses) en proyectos elegibles».

Los analistas señalan que una nueva colocación rellenaría capacidad consumida cuando el bono de Jamaica de 2025 pagó la totalidad de su principal de US$150 millones tras el Huracán Melissa, descrito como el sistema más potente registrado para la isla. El director general del Planning Institute of Jamaica, el Dr Wayne Henry, ha dicho que los daños, pérdidas y costos vinculados a Melissa suman US$12,23 mil millones, equivalentes al 56,7 por ciento del producto interno bruto de 2024 y muy por encima de cuatro veces el golpe monetario del Huracán Gilbert en 1988.

Artemis indicó que los desembolsos en la estructura propuesta avanzarían en una escala lineal desde el 30 por ciento del valor nominal hasta el 100 por ciento completo en los peores casos, con la activación ligada a la presión central y a la trayectoria de la tormenta dentro de cajas paramétricas sobre Jamaica y aguas cercanas del Caribe. El medio situó la probabilidad modelada de activación en el 3,86 por ciento, frente al 2,34 por ciento en el acuerdo de 2024, lo que relacionó con una nueva valoración por parte de los inversores del riesgo de viento de Jamaica tras Melissa.

El bono forma parte de un paquete de liquidez más amplio de US$662 millones activado tras la tormenta. Ese conjunto incluye US$91 millones del Caribbean Catastrophe Risk Insurance Facility, US$300 millones de una línea de crédito contingente del Inter-American Development Bank, US$37 millones de las propias reservas estatales para desastres y un Cat DDO accedido inicialmente por US$42 millones que puede ampliarse a US$84 millones.

La ministra de Finanzas, Fayval Williams, ha citado los movimientos de calificación posteriores a Melissa como prueba de que el conjunto de herramientas funcionó. «Contar con estos colchones frente a desastres naturales es un pilar importante cuando las agencias internacionales de calificación evalúan la solvencia crediticia de Jamaica», dijo a los legisladores en su discurso inaugural en el Budget Debate 2026-27. Moody's elevó la soberana a Ba3 desde B1 tras el evento —una mejora poco común justo después de un gran shock—, mientras Standard & Poor's y Fitch mantuvieron a Jamaica en BB con perspectiva estable.