La Bank of Jamaica maintient son taux à 5.50 % alors que l’ouragan Melissa et les coûts pétroliers pèsent sur l’inflation

Le Comité de politique monétaire de la Bank of Jamaica a décidé sans dissidence, lors de sa réunion de mai 2026, de maintenir le taux directeur de la banque centrale à 5.50 %. Dans le même temps, la BOJ a indiqué que l’inflation devrait, au cours des prochains trimestres, dépasser le haut de sa fourchette cible de 4.0 à 6.0 %.

Le gouverneur Richard Byles, présentant le 10 juin son dernier rapport à la Standing Finance Committee du Parlement, a évoqué deux chocs majeurs auxquels l’économie est confrontée. Il a cité l’ouragan Melissa, qui a frappé environ sept mois plus tôt, ainsi que le conflit au Moyen-Orient, qui a fait grimper les prix du pétrole brut de 59.4 % depuis mars 2026.

Melissa a profondément marqué la production. Le produit intérieur brut réel a reculé de 7.1 % au trimestre de décembre 2025, après une expansion de 5.1 % au trimestre précédent. Le repli a touché les mines, le tourisme, l’agriculture et l’industrie manufacturière.

Pour le trimestre de mars 2026, l’économie aurait reculé à un rythme plus modéré de 4.0 à 6.0 %. La BOJ s’attend également à ce que les activités de reconstruction après l’ouragan et le renchérissement des importations de carburant fassent passer le compte courant d’un excédent de 3.0 % du PIB pour l’exercice 2024/25 à un niveau proche de l’équilibre pour l’exercice 2025/26.

Malgré ces pressions, les coussins extérieurs de Jamaica demeurent solides. Les réserves internationales brutes s’élevaient à environ 6.5 milliards de dollars américains fin mai, soit 138.5 % du seuil d’adéquation. Le dollar jamaïcain s’est également apprécié de 1.5 % sur un an, à J$157.90 pour un dollar américain, soutenu par l’intervention directe de la Banque sur le marché des changes.

La banque centrale prévoit une croissance du PIB de 1.0 à 3.0 % pour les exercices 2026/27 et 2027/28. Elle a toutefois indiqué que les risques pesant sur l’inflation restent orientés à la hausse, beaucoup dépendant de la durée du conflit au Moyen-Orient.