Le gouvernement vise une nouvelle obligation paramétrique de 150 millions de dollars US contre les tempêtes avant la saison atlantique 2026

Des spécialistes estiment que les autorités souhaitent rétablir une protection par obligation catastrophe avant l’ouverture de la saison des ouragans dans l’Atlantique Nord.

Everton McFarlane, directeur exécutif de l’Insurance Association of Jamaica, a déclaré savoir que l’administration travaille à mobiliser les marchés internationaux des capitaux pour un nouvel instrument dans le cadre du programme Capital-at-Risk de la Banque mondiale. « Je suis au courant des efforts du Government of Jamaica pour obtenir un nouveau financement sur les marchés internationaux des capitaux pour une autre catastrophe bond, dans le cadre du programme Capital-at-Risk de la Banque mondiale », a-t-il dit. « Le montant visé est de 150 millions de dollars US de couverture paramétrique pour tempêtes nommées et ouragans, à compter de mai 2026. »

Il a ajouté que l’émission de l’an dernier s’est comportée comme prévu, libérant des fonds rapidement en fonction de l’intensité du cyclone.

« Bien que ce montant ne représente qu’une fraction du coût total des dommages et pertes économiques directs et indirects, la liquidité fournie a été cruciale pour financer les efforts de relèvement précoce et amortir l’impact budgétaire à court terme de l’événement », a-t-il dit. « Les impératifs de relèvement à plus long terme peuvent alors être programmés de manière réfléchie sur les exercices budgétaires suivants sans rompre la trajectoire sous-jacente vers la viabilité des finances publiques. »

Le 30 avril, la maison d’analyse londonienne des obligations catastrophe Artemis a écrit que la Jamaïque souhaite environ 150 millions de dollars US via l’International Bank for Reconstruction and Development de la Banque mondiale, Swiss Re assemblant le programme et le risque courant sur quatre saisons d’ouragans jusqu’en mai 2030. Artemis, citant des personnes proches du projet, a également indiqué un prix indicatif d’environ 6,5 à 7,25 % par an.

Le Ministry of Finance a confirmé la réception des questions du Financial Gleaner mais n’y avait pas répondu à l’heure de la publication. Penny Bowen, porte-parole de la Banque mondiale pour les questions caribéennes, a dit n’avoir « rien à ajouter » sur la placement évoqué, tout en précisant que « le Government of Jamaica poursuit l’inclusion de clauses de dette résiliente au climat dans les projets éligibles ».

Les analystes estiment qu’une nouvelle émission comblerait la capacité utilisée lorsque l’obligation 2025 de la Jamaïque a versé l’intégralité de son principal de 150 millions de dollars US après l’ouragan Melissa, décrit comme le système le plus puissant jamais enregistré pour l’île. Le directeur général du Planning Institute of Jamaica, le Dr Wayne Henry, a indiqué que les dommages, pertes et coûts associés à Melissa totalisent 12,23 milliards de dollars US, soit 56,7 % du produit intérieur brut de 2024 et nettement plus de quatre fois le choc monétaire de l’ouragan Gilbert en 1988.

Artemis a indiqué que les paiements sur la structure envisagée suivraient une échelle linéaire de 30 % de la valeur nominale jusqu’à 100 % dans les cas les plus graves, l’activation étant liée à la pression au centre et à la trajectoire de la tempête à l’intérieur de boîtes paramétriques sur la Jamaïque et les eaux caribéennes avoisinantes. L’organe a estimé la probabilité de déclenchement modélisée à 3,86 %, contre 2,34 % pour l’accord de 2024, qu’il relie au réajustement par les investisseurs du risque de vent de la Jamaïque après Melissa.

L’obligation s’inscrit dans un dispositif de liquidité plus large de 662 millions de dollars US activé après la tempête. Ce faisceau comprend 91 millions de dollars US issus de la Caribbean Catastrophe Risk Insurance Facility, 300 millions de dollars US d’une ligne de crédit contingente de la Banque interaméricaine de développement, 37 millions de dollars US des réserves de catastrophe de l’État, et un Cat DDO d’abord mobilisé à 42 millions de dollars US pouvant monter à 84 millions de dollars US.

La ministre des Finances, Fayval Williams, a cité les mouvements de notation après Melissa comme preuve que la boîte à outils a fonctionné. « Disposer de ces tampons contre les catastrophes naturelles est un socle important lorsque les agences de notation internationales évaluent la solvabilité de la Jamaïque », a-t-elle déclaré aux parlementaires dans son discours d’ouverture sur le débat budgétaire 2026-27. Moody’s a relevé la souveraine à Ba3 depuis B1 après l’événement — une relève peu courante juste après un choc majeur — tandis que Standard & Poor's et Fitch ont maintenu chacune la Jamaïque à BB avec perspectives stables.