VM Investments、収益圧迫続く中で$4.8 billionの債券借り換えを目指す

VM Investments Limited（VMIL）は、最大$4.8 billion規模の新たな債券発行を準備しており、調達資金の大半は事業拡大ではなく、現在の借入金への対応に充てられる見通しだ。

「本募集による調達資金は、主に既存の債務枠の借り換えに使用されます。債券の発行を通じて、VMILは現在の債務の満期構成を長期化し、債務返済能力を高めることを意図しています」と、Michael McMorris会長は目論見書で述べた。

調達予定額のうち$3.96 billionは、VMILが昨年4月にJamaica Stock Exchangeで3つの別個のトランシェに分けて発行した$5.43-billion債の大半を返済するために充てられる。McMorris氏は、この措置により返済スケジュールを先送りし、同社の財務余力を高めることができるとの見方を示した。

新規募集は6月17日に開始され、1カ月間実施される予定だ。投資家は利率9%の25カ月債、またはクーポン9.5%の43カ月債を選択できる。これに対し、2025年の発行では、10%と11%に設定された2本の固定利率トランシェに加え、3本目のトランシェは政策金利に連動する変動利率だった。

VMILは、株式仲介、資産管理、VM Building Societyを通じた住宅金融組合サービスを展開するJamaicaの主要金融グループ、VM Financial Group内で投資・証券事業を担っている。

今回の資本調達は、収益が低迷した年度の後に行われる。2025会計年度の純利益は70%減の$165.97 millionとなり、2024年の$555.7 millionから減少した。1株当たり利益も$0.37から$0.11に低下した。

2026年3月四半期の業績は改善を示し、VMILは前年同期に損失を計上した後、$70 millionの純利益を報告した。しかし、投資有価証券ポートフォリオに対する$480.3-millionの公正価値評価減が、包括利益の段階でその改善を打ち消し、同四半期は株主に帰属する純包括損失となった。

VMILは、今後の優先事項として、利益実績の強化、効率性の改善、地域全体での成長を挙げた。