보크사이트 등급 하락으로 Jamalco에 1천만 달러 타격 예상…Century Aluminum, 투자자에 경고

Jamalco의 지배 지분을 보유한 Century Aluminum은 1분기에 견조한 이익을 기록했지만, 투자자들에게 2분기 실적이 다소 약해질 수 있는 두 가지 압력을 경고했다. 중동 분쟁과 연계된 원자재 비용 상승, 그리고 자메이카 알루미나 사업장의 보크사이트 등급 하락이다.

최근 실적 발표 컨퍼런스콜에서 수석재무책임자(CFO) Peter Trpkovski는 중동 지역 분쟁과 연계된 에너지·코크스·피치·가성소다 가격 상승이 마진을 압박하고 있다고 분석했다. 그는 Jamalco가 보크사이트를 채굴하고 알루미나를 정련하는 Clarendon 사업장에서도 운영상 부담이 발생하고 있다고 지적했다.

"보크사이트 품질 하락이 전체 알루미나 투입 원가에 미치는 영향으로 Jamalco의 비용·물량 측면에서 일부 역풍이 예상됩니다. 이를 종합하면 분기 대비 1천만 달러의 역풍이 있을 것으로 봅니다"라고 Trpkovski는 말했다.

광석 품질 악화는 2025년 10월 말 카테고리 5 허리케인 Melissa가 자메이카를 강타한 이후 이미 진행 중인 회복 프로그램 위에 또 하나의 부담으로 더해진다. 폭풍은 장기간 전력망을 불안정하게 만들고 생산을 중단시켰으며, 2025년 말까지 전력 비용을 높은 수준에 머물게 했다. Century는 "허리케인 Melissa가 Jamalco 운영에 미친 영향과 관련해 590만 달러"의 비용을 반영했다.

사장 겸 최고경영자(CEO) Jesse Gary는 실적 발표문에서 일부 채굴 구역에서 계획보다 낮은 등급의 보크사이트가 유입되고 있으며, 이에 대응해 채굴 일정을 수정하고 있다고 시장에 밝혔다. "일부 채굴 지역에서 예상보다 품질이 낮은 보크사이트가 유입되고 있으며, 이에 맞춰 채굴 계획을 조정하는 과정에 있습니다"라고 Gary는 말했다.

이러한 역풍에도 불구하고 경영진은 주요 운영 성과를 강조했다. Jamalco는 1분기에 신규 증기 발전 터빈의 시운전을 마쳤으며, 이는 정련소가 국가 전력망에서 구매하는 대신 자체 전력을 더 많이 생산하도록 하는 자본 투자 프로그램의 일부다. Gary는 이 이정표를 시설 운영비를 줄이기 위한 실질적 조치로 설명했다. "정련소는 회복을 이어가며 신규 증기 발전 터빈의 시운전을 진행했고, 이번 분기 말까지 완료될 것으로 예상합니다"라고 그는 말했다.

직원들은 해당 설비를 내부적으로 TG4라고 부른다. 경영진은 이를 Century가 Jamalco를 글로벌 알루미나 정련 비용 곡선에서 업계 경쟁력을 가늠하는 표준 지표인 상위 2분위(세컨드 쿼타일)로 끌어올리려는 계획의 핵심으로 제시해 왔다. 현장 발전으로 섬의 주요 전력 공급업체인 Jamaica Public Service에 대한 의존을 끝낼 수 있을 것이라고 밝혀 왔다.

Kentucky에 본사를 둔 이 생산자는 1분기 조정 EBITDA 2억 3,100만 달러를 기록했으며, 이는 전분기 대비 6,000만 달러 증가한 수치로, 미국·유럽 제련소의 알루미늄 가격 및 프리미엄 개선이 뒷받침했다. 재무제표에 따르면 2분기 조정 EBITDA는 3억 1,500만~3억 3,500만 달러로 전망되며, 이는 주로 런던금속거래소(LME) 및 지역 프리미엄 상승과 South Carolina의 Mt Holly 확장에 힘입은 것이다.

Jamalco 외에도 Century는 South Carolina, Iceland, Kentucky에 제련 자산을 운영한다. 수요는 전반적으로 견조한 편이며, 미국 관세 정책이 국내 생산 알루미늄에 추가적인 부양 효과를 주고 있다고 밝혔다.