Lucro da Sygnus quase triplica após reavaliação de ativos da Lakespen

A Sygnus Real Estate Finance Limited (SRF) reportou um forte salto nos resultados depois de reclassificar e reavaliar ativos ligados ao Lakespen Industrial Park no seu trimestre mais recente, elevando o lucro em 193 por cento para $444,3 milhões.

O diretor de investimentos Jason Morris disse aos acionistas na teleconferência de resultados da empresa que a Lakespen gerou um ganho favorável de $806,9 milhões no período.

Durante o trimestre, a SRF transferiu $5,0 mil milhões de despesas com terrenos e infraestruturas ligadas ao projeto Lakespen em Cowpark, Caymanas Estate, de propriedades de investimento para desenvolvimento ativo, à medida que avançavam as obras no local.

Nas suas mais recentes declarações trimestrais, a empresa afirmou que os ativos são parcelas agora a serem preparadas como lotes vendáveis em Bernard Lodge, St Catherine. A construção começou em março de 2026, e os saldos de desenvolvimento em curso refletem despesas diretamente ligadas a essa construção.

O excedente pontual de reavaliação dos terrenos da Lakespen ultrapassou o lucro do trimestre. Nos três meses terminados a 31 de maio de 2026, a SRF apresentou lucro líquido de $444,3 milhões, face a $151,7 milhões um ano antes, com base em contas não auditadas publicadas a 15 de julho.

Morris disse que a valorização se seguiu ao início da construção em St Catherine. Os $806,9 milhões figuram como variação do justo valor das propriedades de investimento. Isso deixou o livro de propriedades de investimento em $6,73 mil milhões no final do período, face a $10,73 mil milhões no início do período, após uma transferência de $4,86 mil milhões para desenvolvimento em curso.

Alertou os investidores a não esperarem a repetição desse tipo de ganho sobre o mesmo ativo.

“Este valor não vai mudar até sairmos no final do projeto,” disse Morris. “Portanto, não haverá mais ganhos favoráveis decorrentes da mudança no tratamento contabilístico da Lakespen. Quero sublinhar isso.”

O briefing também reforçou o argumento de longa data de Morris sobre a “irregularidade” dos números da SRF. Como a empresa financia e desenvolve grandes projetos imobiliários cujos valores só são revistos de tempos a tempos, os lucros trimestrais podem oscilar amplamente.

“Tipicamente, devido à natureza de longo prazo da SRF,” disse Morris, “o que teríamos é um trimestre do exercício financeiro negativo e o final do ano positivo na avaliação.” Acrescentou que este trimestre se destacou porque um grande evento de avaliação caiu no terceiro trimestre em vez de no final do ano.

A forma como a Lakespen alimentará os resultados reportados daqui em diante dependerá, portanto, mais da venda de lotes e da conclusão de saídas do que de novas valorizações.

O interesse inicial dos compradores no parque industrial parece sólido. A gestora sénior de projetos de desenvolvimento Jonnell Whervin disse que a campanha de vendas já atraiu atenção significativa do mercado.

“Temos 55 acres com 34 lotes disponíveis, que vão de 0,8 acres a 3 acres. E, como referido, o processo de vendas está atualmente em curso. Estamos entre reservas e propostas sob oferta, estamos aproximadamente a 33 por cento,” disse Whervin aos acionistas.

Afirmou que a resiliência e a segurança são centrais na forma como a Lakespen está a ser comercializada. O parque utilizará linhas elétricas subterrâneas para limitar falhas provocadas por tempestades, além de proteções perimetrais como um muro de fronteira de oito pés e cobertura de resposta armada.

Whervin também atualizou os acionistas sobre outros ativos da SRF.

Em Mammee Bay, em St Ann, um terreno costeiro ao longo da faixa turística, a empresa está a realizar due diligence e trabalhos de planeamento destinados a libertar valor do terreno, situado perto de vários grandes projetos hoteleiros.

No local costeiro Delphin, em Trelawny, a gestão continua a avançar o planeamento e a due diligence enquanto avalia opções de desenvolvimento. Essa propriedade fica perto de grandes resorts e próxima do Sangster International Airport.

No One Belmont, projeto comercial da SRF, um terceiro inquilino começou a ocupar espaço, e espera-se que a ocupação suba ainda mais nas próximas semanas.

Os investidores vão agora acompanhar se a SRF consegue transformar o interesse na Lakespen em vendas fechadas e caixa. O trimestre apoia-se fortemente num impulso pontual considerável de avaliação; o sinal da gestão foi que resultados duradouros dependerão da entrega, de saídas bem-sucedidas e da conversão de valor em todo o portefólio — e não de outro impulso contabilístico da Lakespen.