Правительство рассматривает новую параметрическую «штормовую» облигацию на US$150 млн до сезона 2026 г. в северной Атлантике

Специалисты говорят, что власти хотят вернуть защиту по катастрофической облигации до открытия сезона ураганов в северной Атлантике.

Everton McFarlane, исполнительный директор Insurance Association of Jamaica, заявил, что ему известно: администрация работает над привлечением средств на международных рынках капитала для ещё одного инструмента в рамках программы World Bank Capital-at-Risk. «Мне известно о усилиях Government of Jamaica по привлечению нового финансирования с международных рынков капитала для ещё одной катастрофической облигации в рамках программы World Bank Capital-at-Risk», — сказал он. «Запрашиваемая сумма — US$150 млн параметрического покрытия от именованных штормов и ураганов, начиная с мая 2026 г.»

Он добавил, что выпуск прошлого года сработал по задумке, высвобождая средства быстро — в зависимости от силы циклона.

«Хотя эта сумма составила бы лишь долю от общей стоимости прямого и косвенного экономического ущерба и потерь, обеспеченная ликвидность была критически важна для ресурсов раннего восстановления и для смягчения краткосрочного фискального удара от события», — сказал он. «Тогда долгосрочные задачи восстановления можно программировать целенаправленно в последующие фискальные годы, не сбивая базовый курс к фискальной устойчивости».

30 апреля лондонское исследовательское агентство по cat bond Artemis писало, что Ямайка хочет около US$150 млн через International Bank for Reconstruction and Development при World Bank, Swiss Re собирает программу, а риск распространяется на четыре сезона ураганов до мая 2030 г. Artemis, ссылаясь на людей, близких к плану, также назвала ориентировочную цену примерно 6,5–7,25% в год.

Ministry of Finance подтвердила получение вопросов от Financial Gleaner, но к моменту сдачи номера в печать на них не ответила. Penny Bowen, представитель World Bank по вопросам Карибского региона, сказала, что ей «нечего добавить» к сообщениям о размещении, добавив, что «Government of Jamaica добивается включения положений Climate Resilient debt clauses в соответствующие проекты».

Аналитики говорят, что новое размещение восполнило бы ёмкость, израсходованную когда облигация Ямайки 2025 г. выплатила весь номинал US$150 млн после урагана Melissa, который описывают как самую мощную систему в истории наблюдений для острова. Директор-генерал Planning Institute of Jamaica д-р Wayne Henry говорил, что ущерб, потери и связанные с Melissa расходы в сумме составляют US$12,23 млрд, что равно 56,7% валового внутреннего продукта 2024 г. и значительно превышает в четыре с лишним раза денежный удар от урагана Gilbert в 1988 г.

Artemis сообщила, что выплаты по обсуждаемой структуре шли бы по линейной шкале от 30% номинала до полных 100% в худших случаях, а активация привязана к центральному давлению и треку шторма внутри параметрических «коробок» над Ямайкой и соседними водами Карибского моря. Издание оценило модельную вероятность триггера в 3,86% против 2,34% по сделке 2024 г., связав это с тем, что инвесторы переоценили ветровой риск Ямайки после Melissa.

Облигация — часть более широкого пакета ликвидности на US$662 млн, активированного после шторма. В него входят US$91 млн от Caribbean Catastrophe Risk Insurance Facility, US$300 млн по контингентной кредитной линии Inter-American Development Bank, US$37 млн из собственных резервов государства на случай бедствий и Cat DDO, впервые использованный на US$42 млн с возможностью расширения до US$84 млн.

Министр финансов Fayval Williams ссылалась на действия рейтинговых агентств после Melissa как на доказательство, что «инструментарий» сработал. «Наличие таких буферов против стихийных бедствий — важная основа, когда международные рейтинговые агентства оценивают кредитоспособность Jamaica», — сказала она депутатам в вступительной речи к дебатам по бюджету на 2026–27 финансовый год. Moody's повысила суверенный рейтинг до Ba3 с B1 после события — редкое повышение сразу после крупного шока, тогда как Standard & Poor's и Fitch сохранили для Jamaica рейтинг BB со «стабильным» прогнозом.