VM Investments cherche un refinancement obligataire de 4,8 milliards de dollars alors que ses résultats restent sous pression

VM Investments Limited, VMIL, prépare une nouvelle émission obligataire pouvant atteindre 4,8 milliards de dollars, la majeure partie des fonds devant servir à traiter ses emprunts actuels plutôt qu’à financer son expansion.

"Le produit de cette offre sera utilisé principalement pour refinancer des facilités de dette existantes. Par l’émission des obligations, VMIL entend allonger le profil d’échéance de ses obligations actuelles et améliorer sa capacité à assurer le service de sa dette", a déclaré le président Michael McMorris dans le prospectus.

Sur le montant total recherché, 3,96 milliards de dollars doivent servir à rembourser l’essentiel d’une obligation de 5,43 milliards de dollars que VMIL avait placée sur le Jamaica Stock Exchange en avril dernier, en trois tranches distinctes. McMorris a indiqué que cette décision devrait donner à l’entreprise une plus grande marge financière en repoussant son calendrier de remboursement.

La nouvelle offre doit débuter le 17 juin et durer un mois. Les investisseurs pourront choisir une obligation à 25 mois rémunérée à 9 pour cent, ou un instrument à 43 mois assorti d’un coupon de 9,5 pour cent. À titre de comparaison, l’émission de 2025 comprenait deux tranches à taux fixe, fixées à 10 pour cent et 11 pour cent, tandis que la troisième tranche versait un taux variable lié aux taux directeurs.

VMIL exerce ses activités d’investissement et de courtage en valeurs mobilières au sein de VM Financial Group, un grand groupe financier jamaïcain actif dans le courtage boursier, la gestion de patrimoine et les services de société de crédit immobilier par l’intermédiaire de VM Building Society.

Cette levée de capitaux intervient après un exercice marqué par des résultats plus faibles. Le bénéfice net de l’exercice 2025 a reculé de 70 pour cent, à 165,97 millions de dollars, contre 555,7 millions de dollars en 2024. Le bénéfice par action est passé de 0,37 dollar à 0,11 dollar.

Les résultats du trimestre de mars 2026 ont montré une amélioration, VMIL faisant état de 70 millions de dollars de bénéfice net après avoir enregistré une perte sur la période comparable un an plus tôt. Toutefois, une réduction de juste valeur de 480,3 millions de dollars sur son portefeuille de titres de placement a effacé ces progrès au niveau du résultat global total, entraînant une perte globale nette attribuable aux actionnaires pour le trimestre.

VMIL a indiqué que ses priorités pour la suite incluent une meilleure performance bénéficiaire, une efficacité accrue et la croissance dans l’ensemble de la région.