铝土矿品位下滑，Jamalco 面临1000万美元冲击——Century 向投资者发出预警

Century Aluminum 控股 Jamalco，一季度实现强劲利润，同时向投资者预警两项压力可能削弱二季度表现：与中东战事相关的原材料成本上涨，以及其牙买加氧化铝业务铝土矿品位下滑。

首席财务官 Peter Trpkovski 在近期业绩电话会议上对分析师表示，受地区冲突影响，能源、焦炭、沥青和烧碱价格上涨正在挤压利润率。他还指出 Clarendon 厂区运营承压——Jamalco 在此开采铝土矿并冶炼氧化铝。

“我们还预计，铝土矿品位下降将对 Jamalco 的成本和产量造成一定拖累，并推高氧化铝原料总成本。综合来看，我们预计环比面临1000万美元的不利影响，”Trpkovski 表示。

矿石品质问题叠加在已在推进的复产计划之上——2025年10月下旬，五级飓风 Melissa 袭击牙买加。风暴导致电网长时间不稳、生产中断，并使电力费用在2025年年底前持续处于高位。Century 记录了一项“与飓风 Melissa 对 Jamalco 运营造成影响相关的590万美元”费用。

总裁兼首席执行官 Jesse Gary 在业绩纪要中对市场表示，部分矿区供应的铝土矿品位低于计划，工厂正在调整开采时间表以应对。“部分矿区供应的铝土矿品质低于预期，工厂正在相应调整采矿计划，”Gary 表示。

尽管面临上述逆风，管理层仍强调一项重大运营进展。Jamalco 在一季度完成一台新蒸汽发电机组的调试，这是资本计划的一部分，旨在让冶炼厂更多自产电力、减少对国家电网的依赖。Gary 称这一里程碑是削减设施运行成本的务实举措。“冶炼厂持续复产，新蒸汽发电机组的调试工作也在推进，我们预计将在本季度晚些时候完成，”他表示。

员工内部将该机组称为 TG4。高管将其定位为 Century 推动 Jamalco 向全球氧化铝冶炼成本曲线第二四分位迈进的核心举措——该曲线是衡量行业竞争力的标准指标。他们表示，现场发电应能结束对牙买加主要电力供应商 Jamaica Public Service 的依赖。

这家总部位于肯塔基州的生产商一季度经调整 EBITDA 为2.31亿美元，较上一季度增加6000万美元，受益于铝价走强以及美国和欧洲冶炼厂升贴水改善。财务报表显示，二季度经调整 EBITDA 预计介于3.15亿至3.35亿美元之间，主要受更高的伦敦金属交易所及地区升贴水实现价，以及南卡罗来纳州 Mt Holly 扩建项目支撑。

除 Jamalco 外，Century 在南卡罗来纳州、冰岛和肯塔基州还拥有冶炼资产。公司表示需求总体上仍坚挺，美国关税政策为本土生产的铝材带来额外提振。